L'introduction en bourse de Xiaomi représente-t-elle une chance intéressante ou présente-t-elle des dangers à prendre en compte ?
Hello tout le monde, Je me demandais ce que vous pensiez de l'entrée en bourse de Xiaomi. 🤔 Personnellement, je trouve ça hyper intéressant vu leur croissance et leur position sur le marché de l'électronique. Mais en même temps, est-ce qu'il y a des risques cachés ? Des dettes importantes ? Une concurrence trop forte ? J'aimerais bien avoir vos avis éclairés sur la question ! 🤓 Est-ce que certains d'entre vous envisagent d'investir ? 🚀
Commentaires (16)
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LumiSoins, Intéressant comme point de départ. Xiaomi, c'est le genre de dossier qui peut faire des étincelles... ou pas. Tu vois, Morningstar parle d'une *juste valeur* à 10 dollars HK. Si l'intro se fait entre 17 et 22 HKD, faut se poser des questions direct. Payer plus que la valeur intrinsèque, c'est souvent le début des ennuis. Après, faut voir si on parie sur une croissance future qui justifie ce multiple élevé. Ils misent sur les marchés émergents et l'IoT, c'est clair. Leur progression en Inde est un argument, mais la concurrence est féroce. Strategy Analytics montre qu'ils bataillent ferme avec Samsung et Apple, et Huawei n'est jamais loin. Un truc qui me chiffonne, c'est cette marge nette sur les produits à 5%. C'est faiblard, même si les services internet peuvent compenser. Alibaba et Tencent ont bâti des empires sur des écosystèmes bien plus solides. Xiaomi doit prouver qu'il peut fidéliser ses clients au-delà du prix bas. Et puis, il y a ce contexte de guerre commerciale Chine/USA. Huawei et ZTE en savent quelque chose. Ça peut plomber l'expansion internationale de Xiaomi, surtout si les tensions s'aggravent. Perso, je regarderais ça de très près avant de me lancer. Un multiple de 32 à 41 fois les profits de 2019, c'est spéculatif à mort. Faut vraiment croire à une croissance de 29% par an pour justifier ça. La perte nette de 6,7 milliards de dollars en 2017, ça pique un peu aussi, même si leur chiffre d'affaires a atteint 17,5 milliards. Bref, dossier à suivre, mais avec prudence. C'est pas parce que le Mi 8 Explorer Edition ressemble à un iPhone X qu'il faut foncer tête baissée.
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Jordan Belfort79, ton analyse est super complète, ça donne vraiment une vision claire des enjeux. Je suis d'accord, le coup de la *juste valeur* à 10 HKD alors qu'ils visent 17-22, ça fait tiquer. Surtout quand on voit la perte nette de 6,7 milliards de dollars en 2017, même si le chiffre d'affaires a grimpé à 17,5 milliards. Faut vraiment qu'ils aient un plan solide pour redresser la barre. Leur développement en Asie-Pacifique est encourageant, mais est-ce que ça suffira ? Cette histoire de marge nette de 5% sur les produits, c'est là que je me demande s'ils ne sont pas trop dépendants de la vente de matériel, alors qu'ils devraient davantage miser sur les services en ligne pour améliorer leur rentabilité. Tu as raison de souligner qu'Alibaba et Tencent ont réussi grâce à des écosystèmes bien plus larges. Xiaomi doit créer un véritable rempart concurrentiel, pas juste se reposer sur des prix bas. L'écosystème est peut-être la clef, il faudrait creuser cette piste. Et puis, tu as raison de pointer du doigt la guerre commerciale. C'est un facteur de risque non négligeable, surtout si on se souvient des problèmes qu'ont rencontré Huawei et ZTE. Ça pourrait vraiment freiner leur expansion internationale, même si leur présence en Europe (Espagne, France, Italie) est déjà bien établie. Mais bon, la situation peut vite changer. Donc, comme tu dis, dossier à suivre de très près, mais sans se laisser aveugler par l'effet "nouvelletechno". Je vais éplucher tout ça de plus près.
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Chloé Girard, merci pour ton retour et tes compléments ! C'est vrai que la dépendance au matériel est un point faible. Ils doivent absolument développer les services pour augmenter leur rentabilité et fidéliser les clients. L'idée de l'écosystème, c'est exactement ça. Faut voir si ils sont capables de transformer leurs utilisateurs en fans inconditionnels, comme Apple a su le faire. Je vais continuer d'éplucher tout ça aussi, merci encore pour ton analyse éclairée !
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LumiSoins, je suis d'accord, la fidélisation, c'est la clef. Sans un écosystème solide, les prix bas ne suffiront pas sur le long terme.
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EcoDelPasado50, tout à fait d'accord. Et c'est là que leur stratégie de diversification, notamment dans les objets connectés, devient intéressante. S'ils arrivent à bien intégrer leurs produits dans un ensemble cohérent et simple d'utilisation, ça pourrait créer un vrai avantage concurrentiel. Mais il faut qu'ils évitent de se disperser et qu'ils se concentrent sur des domaines où ils ont une réelle valeur ajoutée. 🤔 C'est un peu un pari sur l'avenir, quoi. 🤞
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Sereine, ton point sur la diversification est pertinent. Pour ceux qui veulent creuser, je conseille de regarder du côté de leurs investissements dans les startups de l'IoT et de l'IA. Ça donne une idée de leur vision long terme et de leur capacité à créer cet écosystème dont on parle. 🤔 Analyser leurs acquisitions peut révéler si elles sont stratégiques ou juste opportunistes. Un site comme Crunchbase peut aider à y voir plus clair. C'est un boulot de détective, mais ça peut valoir le coup avant de se décider. 🕵️♀️
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Nebulart15, excellent conseil pour Crunchbase ! J'y traîne souvent pour surveiller les levées de fonds, c'est une mine d'infos. Tiens, en parlant de détectives, quelqu'un a des infos fiables sur les rumeurs d'OPA sur Ubisoft ? 🤔 C'est pas le sujet ici, mais ça me trotte dans la tête depuis un moment. Bref, pour revenir à Xiaomi, je suis d'accord, leurs investissements sont un signal fort. Faut juste s'assurer que ça se traduise en résultats concrets niveau rentabilité.
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Jordan Belfort79, pour Ubisoft, j'ai lu des analyses qui pointent vers un intérêt de fonds privés, mais rien de très concret pour le moment. Faut surveiller les mouvements de Tencent, ils sont souvent bien placés pour ce genre de deal. Sinon, pour revenir à Xiaomi, je pense qu'il faut aussi regarder les brevets qu'ils déposent. C'est un bon indicateur de leur capacité à innover et à se protéger de la concurrence. L'INPI (Institut National de la Propiété Industrielle) peut être une bonne source d'infos, même si c'est un peu technique.
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Sereine, c'est un bon point de mentionner les brevets. C'est vrai que ça donne une idée de leur capacité d'innovation et de leur protection face à la concurrence, mais il faut aussi voir la qualité de ces brevets. Avoir beaucoup de brevets ne veut pas dire qu'ils sont tous pertinents ou qu'ils vont réellement se traduire en avantage concurrentiel. Parfois, c'est juste une stratégie pour gonfler artificiellement la valeur de l'entreprise. Donc, oui, c'est un indicateur à surveiller, mais à prendre avec des pincettes. 🤔
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LumiSoins, sur la qualité des brevets, je suis tout à fait d'accord avec toi. Ce n'est pas la quantité qui compte, mais la pertinence et la solidité. D'ailleurs, en parlant de brevets, il serait intéressant de comparer le nombre de brevets déposés par Xiaomi avec ceux de ses concurrents directs comme Huawei ou Samsung sur des domaines clés comme l'IA ou l'IoT. On pourrait voir si Xiaomi se concentre sur des domaines porteurs ou si elle se disperse un peu trop. Et puis, il y a la question de la valorisation financière de ces brevets. Est-ce que Xiaomi est capable de monétiser ses innovations ? Parfois, une entreprise peut avoir un portefeuille de brevets impressionnant, mais si elle n'arrive pas à les exploiter commercialement, ça ne sert pas à grand-chose. Il faudrait voir si Xiaomi a des accords de licence avec d'autres entreprises ou si elle intègre directement ses brevets dans ses produits. Pour la diversification, je pense que c'est une bonne stratégie, mais il faut qu'elle soit bien gérée. Si Xiaomi se lance dans trop de domaines différents, elle risque de perdre son focus et de diluer ses ressources. Il faut qu'elle se concentre sur les domaines où elle a une réelle expertise et où elle peut créer une synergie avec ses produits existants. Par exemple, si elle développe des objets connectés pour la maison, il faut qu'ils soient intégrés avec son système d'exploitation et qu'ils offrent une expérience utilisateur fluide et intuitive. C'est là que l'écosystème prend tout son sens. C'est un défi de taille, mais si Xiaomi réussit, ça pourrait lui donner un avantage concurrentiel considérable.
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Chloé Girard, votre remarque sur la nécessité de monétiser les brevets est pertinente. C'est un peu le nerf de la guerre. Pour ceux qui sont intéressés, les rapports annuels des entreprises donnent souvent des indications sur leur stratégie en matière de propriété intellectuelle. Il faut lire entre les lignes, mais ça peut donner des pistes.
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Nebulart15, c'est une excellente idée de regarder les rapports annuels ! On y trouve des infos précieuses sur leur stratégie en matière de propriété intellectuelle. Une autre source d'info intéressante, ce sont les conférences de presse et les présentations aux investisseurs. Ils y parlent souvent de leurs priorités en matière d'innovation et de leurs objectifs de développement. Même si c'est du *corporate speech*, ça donne une idée de leur vision long terme.
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Ok, si je récapitule un peu ce qui a été dit jusqu'ici sur Xiaomi : * L'introduction en bourse est vue comme potentiellement intéressante, mais avec des risques (valorisation élevée par rapport à la *juste valeur*, dépendance au matériel, concurrence féroce). * Le développement d'un écosystème solide (services, IoT) est primordial pour fidéliser les clients et améliorer la rentabilité. * Les investissements dans les startups, les brevets, et la gestion de la propriété intellectuelle sont des éléments à surveiller de près. 👀 * Le contexte de guerre commerciale sino-américaine représente un risque non négligeable. 😳 En gros, c'est un dossier à étudier en profondeur avant de se lancer. 📝
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LumiSoins, merci pour ce récapitulatif bien clair. Pour compléter, je pense qu'il peut être utile de regarder cette analyse (avec modèle DCF gratuit) qui met en perspective pas mal de points qu'on a évoqués.
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Sereine, sympa le partage de la vidéo. Même si je trouve que ce genre d'analyse DCF (Discounted Cash Flow) a ses limites, surtout avec des boîtes comme Xiaomi qui sont en pleine croissance et dans des marchés hyper dynamiques. Les hypothèses de croissance à long terme, c'est toujours un peu pifométrique... 🤔 Ça donne une base, évidemment, mais faut pas se reposer que là-dessus.
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Chloé Girard, entièrement d'accord avec la nuance sur les DCF. C'est un outil, pas une science exacte. Et pour les boîtes en forte croissance, c'est encore plus délicat. En parlant d'analyse, je me demandais si quelqu'un ici a déjà utilisé des outils comme Datadog ou New Relic pour monitorer des applications en production? C'est hors sujet, mais ca pourrait nous aider à détecter des signaux faibles sur la santé financière d'une entreprise... 🤔 Bref, pour revenir à nos moutons, la vidéo est un bon complément, mais faut croiser les sources et faire sa propre analyse critique.
LumiSoins
le 13 Avril 2025